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稳扎稳打保守操作

2008-03-17 11:20:56 作者:杨文年 来源:期货日报 浏览次数:0

稳扎稳打保守操作

2008-3-12

    近来农产品市场整体价格波动甚为剧烈,极端行情屡屡出现,由涨停到跌停的多空转换极为快速,个别品种更是在当日内即由涨停转换到了跌停,有的品种则是由连续涨停到连续跌停。伴随着行情的剧烈波动,许多投资者的情绪也变得亢奋起来。但交易过程的盈亏转换如同行情的多空转换一样频繁而剧烈,许多投资者屡屡受损,更有投资者左右挨打。面对价格波动如此剧烈的市场,投资者如何保存实力、避免不必要的损失、确定适合自己的操作策略呢?
     
    一、资金管理
     
    这虽是一个老生常谈的话题,但当市场波动处于较为温和的时期,这一问题却常常被投资者所忽视。在笔者周围,有一些投资者被前期农产品市场牛市行情的氛围所感染,一味盲目看多,生怕踏空行情而重仓操作;还有一些投资者则把浮盈连续加码买进。显然上述操作方法在这次农产品市场的快速调整过程中受到了重创,相反,一些交易风格较为保守的投资者却因其持仓比例较低而避开了这次市场剧烈波动所带来的较大风险,较好地保存了自己在期货市场中的生存实力。
     
    当许多投资者在挖空心思研究市场基本面情况、揣摩主力基金动向的时候,他们往往忽略了对自己账户资金的管理,而这次农产品市场走势的剧烈波动再次凸显了在期货交易中资金管理的重要性。投资者对自己账户资金的管理大体上可以分为激进型和保守型两类,激进型的投资者在交易中所持仓位较重,其交易中所产生的浮盈也是连续加码买进,而保守型的投资者在交易中所持仓位较轻,其浮盈则放置不动。通过前期的市场表现看,激进型的投资者在市场处于持续上涨过程中的时候,其盈利业绩是极为可观的(前提是其对市场的走势方向把握是准确的),而保守型的投资者则盈利较少。由于人的思维存在着一定程度的惯性,在市场处于调整初期的时候,那些激进型的投资者往往会持“市场在短线调整之后还会再创新高”的观点而加仓买进。但是,市场进一步的走势表明,激进型的投资者不但手中原先持有的盈利头寸会大幅缩水,而且其在高位追加的头寸也会迅速变为亏损头寸,其交易风险被迅速放大,从而招致毁灭性的打击。而那些保守型的投资者则因其仓位较轻,其交易结果不过是盈利缩水或小亏而已。
     
    作为期货市场中的投资者,谁能在市场中走得更远、谁能笑到最后,谁就是一个成功的投资者,资金管理恰恰增加了投资者生存下去的机会,而这也就是赢在最后的机会。至于持仓所用资金要占到全部资金的多少比例、所承受的亏损额要限制在多少范围内,市场并没有统一的模式,不同的投资者可以建立适合自己的独特的资金管理方法,一般而言,交易中所投入的资金不要超过全部资金额度的30%。
     
    二、交易计划
     
    近期农产品市场中充斥着投机的气氛,市场价格的波动实际上已经脱离了基本面因素的约束,价格走势受控于多空双方资金的角力。变幻莫测的市场行情常常会影响到交易者的情绪变化,原先设计好的操作方法(诸如走势研判、开平仓价位、持仓比例等)会在一瞬间因价格的急速拉升或跳水而被颠覆,从而出现追涨杀跌、重仓操作、反复止损、频繁交易等情绪化操作倾向,损失也就无法避免。
     
    为了避免盘中出现的情绪化交易,交易者要努力做好盘前盘后的交易计划和总结,交易计划要结合当时的市场环境和自己的资金规模制定,设计好进场与出场的策略、控制好资金比例、规划好操作思路等,盘中交易过程中要严格执行盘前交易计划,不为短期内行情的变动而左右。
     
    三、心理控制
     
    把握好自己的心态很难,没有谁可以做得非常完美,但是,面对因市场剧烈波动而带来的资金的快速转移,交易者又必须迫使自己正视自己的心态、努力把握好自己的心态。这也是交易者心理历炼的过程。
     
    首先,要学会放弃。这是心理历炼过程中的第一道坎。交易者不要奢望能抓住每一波上涨和下跌的行情,也不必因为错过一个涨停或跌停行情而后悔。近期农产品市场多空转换极为迅速,当市场在短时间内大幅拉升或跳水的时候,往往会使投资者产生追涨杀跌的冲动,进而使得自己的交易头寸处于高风险环境之中。当错过了一个最佳的买点或卖点之后,要学会放弃。期货市场中有的是机会,放弃机会意味着还有机会;拚命去抢每一个机会,失去的可能是更多的机会。
     
    其次,不能有赌的心态。近期农产品市场的暴涨暴跌行情会使部分交易者产生交易冲动。确实,在这种行情下,短线看对行情,全仓快进快出,获利会非常丰厚。但是,又有谁能看得次次准呢?一次失误就足以让你“粉身碎骨”了。此时,“进场赌一把”会在这些投资者心中迅速膨胀,尤其是那些把原有亏损头寸止损出局后市场又恢复到其原有头寸方向的交易者。此时,这些交易者的心态是很脆弱的,为了弥补损失,他们往往会孤注一掷进行豪赌。
     
    对期货交易者而言,如果能从赌的心态中摆脱出来,成功的概率也就增大了。
     
    四、交易策略
     
    面对多种多样的技术分析指标,交易者应该避繁就简,复杂的并不一定是优越的。程序交易法是一种简明实用的交易方法。这种方法因人而异,不同的人适合不同的方法,投资人可以在实战中摸索出一套适合自己的程序交易法。尽管程序交易法在实际交易中给出的买卖信号不一定是最佳的位置(其实世上本就没有什么技术指标可以给出最佳的买卖点),但是程序交易法可以有效地避免盘中因价格剧烈波动所带来的风险。
     
    以不变应万变的操作思路也是一种规避市场风险的有效方法,低位盈利头寸不到卖出信号出现时坚守不动,不随市场的波动而起舞,直到卖出信号出现时为止。还有一种不变的思路就是,看而不动,场外资金轻易不要进场,交易者以保守的心态来观察市场,静待适合入市的时机出现。这要求交易者要有足够的耐心。其实,观望也是一种投资。
     
    在前期农产品市场持续上涨过程中,许多交易者面临一个困惑,手中的盈利头寸是出场还是继续持有。如果选择出场,那么当价格继续上涨时就会失去很多的利润;如果不出场,那么当市场出现快速回调的时候,盈利头寸就会缩水甚至亏损。面对这样的问题,笔者在此推荐一种比较中庸的交易方法:复合头寸交易方法。即把交易单位分成交易头寸和跟势头寸两部分,跟势头寸图谋长期趋势,不为短期调整所左右。交易头寸则用来从事短线交易,但一定要顺势而为。这样,通过多单位头寸交易,交易者就拥有了更大的灵活性,从而提高总体的交易业绩。
     
    总之,操作策略多种多样,没有一成不变的统一模式,不同的投资者各有适合自身的操作策略,笔者在此还是推荐趋向保守的交易策略和交易理念。许许多多的教训证明,要想在市场中走得更远、笑到最后,必须选择保守型的交易风格。

上传:butcher1900
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