English  /  
31
1
3
4
5
6
7
9
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

棉市观察--2014.11.10

2014-11-10 16:26:22 作者:任新普 来源: 浏览次数:0

“莫为浮云遮望眼,只缘身在冷静中”。

沪港直通,引来股市一片红。受昨日、今晨有关部门公布沪港通交易开始时间影响,今日沪深股市资金涌入,摧枯拉朽,漫山红遍,层林尽染。终盘大盘涨逾2%,赚钱效应显现。

工化反弹,TA再现涨停。股市上涨,不仅引发期市遐想,而且惹起实质性动作。前期跌幅较深的螺纹、沪银、沪铜、沪金、PE、PP、TA等金属、化工品种均有一定涨幅。特别是跌幅较深的TA在石油反弹、PX开工下降、仓单偏少、产业资金觊觎等因素导引下,愤怒拉升,狂涨至停板位置,检验跌有多深、弹有多强俗语。

棉花萎靡,反弹劲头偏弱。近期新疆、内地棉花市场多空传闻皆有,成分复杂。多者看新疆减产且幅度较大,降10%、15%产量至408云云;另有仓单少、消费增、纺企库存少、商业库存少、好花少、进口配额少等等。看空者依据不变,还是执着于供应压力、库存压力、国内外价差聚拢、消费量减少、纺服出口减少、进口纱增长、重回10年之前价值波动中枢等等。

综上,可有几点相讨。一是,股市反弹缘由沪港通引起,与期市杆打不着,硬扯联系,多系资本联想。二是今日CPI、PPI数据走低,反映上月居民消费物价指数和工业品出厂价格指数走势向下,特别是后者走低,反映出的信息只能是更加不利于后期原材料价格的上行(尽管上月购进价格指数是上升的)。三是,CPI、PPI走低引发降息、降准联想。低物价下,货币当局当然有为实现某种目的,调整货币政策的可能,但前提是调整得更有利于减少市场干预、发挥市场机制作用,有利产业提级、转型。在我国经济增长速度并不很低的情况下,短期内实施这些政策恐不现实。四是,棉价走势研判因素的阶段性利用问题。短期内,或者说2015年3月底前,受到国储停抛及其他或有因素的影响,某些时段内的现货、期货棉价走势出现反弹实属正常,不能期望所有的投资者都持有相同的立场,这样的市场也不存在。总体看、中长期看,国内现货、期货市场还是缺乏强有力的、令人信服的做多逻辑,这些逻辑已经众人如祥林嫂一般反复诉说,此处不赘。阶段性地因素分析和阶段性的操作策略并无错误,错误的可能是我们总是经常地将短因当长因、将一时当长久,总为浮云遮望眼,经常地忘记了主导价格变化的根,以及我们这些本我到底应该是什么样的根(资产大小根、风控多少根、头寸几何根、执行纪律根、有无定力根等等)。

(以上观点仅供参考不做入市依据)
 

上传:任新普
CopyRight  永安期货股份有限公司 版权所有             本网站用字经北京北大方正电子有限公司授权许可