English  /  
1
2
3
4
5
6
7
8
9
14
15
16
17
18
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

第十届西溪论坛——2017商品行情展望圆满举行

2017-02-27 09:34:21 作者: 来源: 浏览次数:0

\

2月23日,由上海期货交易所、永安期货股份有限公司联合主办的第十届西溪论坛在杭州成功举行。论坛以2016年大宗商品火热行情为背景,邀请了业内宏观分析专家、投资经理、商品分析师以及现货行业专业人士,共同展望2017年投资行情,探讨商品走向,分享投资机遇。
  永安期货市场营销总部副总经理杨敏作开场致辞,对各位参会嘉宾的到来表示感谢。她表示,2016年,市场行情波动较大,永安期货坚持“一切只为客户”的理念,深化服务转型,发挥公司五大业务的协同效应,为不同类型的客户提供特色服务支持。2017年,公司将坚持以客户需求为导向,搭建更广阔、有效的专业交流平台,力争为市场参与各方创造更大价值,提供一流衍生品综合服务。
  敦和资管宏观策略总监兼董事总经理徐小庆作《流动性拐点下的宏观经济展望》主题演讲。他表示,央行从去年四季度开始收紧流动性,当时主要是倒逼金融机构降低债券投资的杠杆,而今年春节前后上调公开市场操作利率,则主要是为了给旺盛的社会融资需求降温。从政策上来理解,近期传递的紧缩信号相对于年前对商品市场更加负面。
  货币政策的紧缩一般分为三部曲:第一阶段是回购利率中枢的抬高,第二阶段是提高公开市场操作利率,第三阶段是直接提高存贷款基准利率。我们正处于第二阶段,操作利率是否继续上调以及最终是否加息主要观察两个指标,一是社会融资增速,融资增速下降,则不需要持续提高操作利率;二是看CPI,如果出现高通胀则需要实质性加息。

\

徐小庆表示,今年1月很可能是全年社会融资增速的最高点,地产调控趋严后居民融资增速已经开始回落,政府的实际赤字率提升的空间不大,融资增速也开始下滑,而地产投资和基建投资对居民融资以及政府融资的依赖性都较强,尽管融资的回落传导至投资还需要一定的时间,但内需指望继续显著走强不太现实。再从企业融资来看,企业在增加贷款规模的同时减少了发债的规模,总的融资增速下跌速度放缓,但还没有持续回升。企业融资意愿上升意味着企业的供给能力在提高,供给层面能否像去年那样继续收缩存在不确定性。他强调,需求可能不是决定今年商品方向的核心问题,在需求平稳的时候,供给和库存的变化才是影响商品走向的关键。总的来看,国内商品行情可能呈现高位震荡的格局。

  \

尤尼科青岛贸易有限公司期货交易部总监冯莉作《天然橡胶供需格局的微变》主题演讲,介绍了影响橡胶价格的因素。她表示,从供应端来看,橡胶价格的回升,开割面积的增加,天气的稳定将会使得2017年全球橡胶进入一个增产周期,增幅预计为4%;从需求角度来看,2017年全球需求预计增加2-2.5%,需求增速略有回落,变数在中国。另外,开割面积的增加、单产上升、割胶积极性上升,使得橡胶产量快速释放,增幅预计4%,加上泰国抛储,供应比较充足。

\

永安期货杭州研究中心黑色分析师吴伟作《黑色金属投资机会分析》主题演讲,以动力煤为例,分析了多空双方的操作逻辑。他表示,从估值角度来看,动力煤,矿石和钢材的绝对价格正处于较高位。钢材远月利润偏高,但近月供需缺口仍然存在。另外,钢厂和贸易商库存高,焦化企业话语权偏弱,焦炭现货短期震荡偏弱,但空间有限,期货关注正套机会,后期需关注高炉开工率及库存。

\

浙江热联中邦投资有限公司总经理助理张慧作《热联中邦长期锁价配送服务介绍》,她表示,商品价格的频繁波动,影响了现货企业利润率,使企业难以发挥优势进行生产,因此亟需专业服务商来解决难题。她指出,热联中邦作为交易服务商,凭借自身研究和交易优势,能给现货厂商维持平稳利润,助力企业专注产业。

CopyRight  永安期货股份有限公司 版权所有             本网站用字经北京北大方正电子有限公司授权许可