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十八期小镇财富讲堂成功举办

2017-04-17 08:30:24 作者: 来源: 浏览次数:0

4月9日,由浙江省国际对冲基金人才协会与永安期货联合主办的第十八期小镇财富讲堂在杭州成功举办。本期讲堂围绕“机器学习在股票市场中的应用”和“期权等衍生品与财富管理”两个主题展开。
会议首先由对冲基金人才协会副秘书长、永安期货衍生品发展总部经理杨敏对历届小镇财富讲堂做了简单介绍。

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之后,前海阿比特资本管理有限公司策略架构负责人郭浩翀,作《机器学习在股票市场中的应用》主题演讲。说到机器学习,很容易让人联想到AlphaGo在围棋对战上硕果累累。他指出,机器学习在股票市场中应用主要分为了两部分:挑选股票、股票择时。挑选股票时,回归算法下产生连续值,来预测股票收益率;分类算法下产生离散值,来预测股票好坏。使用机器学习进行选股的重点挑选有效alpha因子,如价值类、成长类、质量类、动量类、技术类等。而市场上alpha因子存在衰减的现象,所以理论上换仓频率越高,alpha效应越好。股票择时与挑选股票主要区别在于使用的数据上,通常采用股票过去N日的涨跌幅、成交量、换手率等。其主要难点是计算量庞大、个股间模型不通用、噪音较多。他总结,机器学习帮助人们发现股票中的规律,应用时要注意数据有理论支持,算法和参数要选择恰当。

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永安期货衍生品发展总部项目经理高渊博,作《期权等衍生品与财富管理》主题演讲。2012年底证监会的第81号令和第83号令,让衍生品工具与财富管理走到了一起。能够交易衍生品成为私募证券投资基金的重要标签之一。他表示,海外衍生品在财富管理上主要有四大用途:提供Beta杠杆、市场中性策略、对冲标的风险、资产组合配置。
2015年“发展金融衍生品市场”首次写入政府工作报告,此后50ETF期权、中证500期货、豆粕期权等衍生品在国内市场上接踵亮相。高渊博指出,衍生品工具极大丰富了投资策略。最近半年股票指数每日涨跌很少超过2%,若卖出认购或者认沽期权,能够做空了波动率,赚取期权的时间价值。若组合不同行权价的期权可以构造出多头策略、空头策略、震荡策略、突破策略、套利策略等。最后他介绍了永安期货在财富管理业务上的发展概况。永安期货目前已经与超过500家投资机构建立了合作,为私募管理人提供募资渠道、产品设计、整理服务等;为资金方提供私募产品甄选、风控控制等。公司存续产品规模超过700亿元,以一切只为客户为宗旨,以发展成为国际衍生品综合服务商为目标。
 

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