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永安行情分析早会要点20180518

2018-05-18 09:52:38 作者: 来源: 浏览次数:0

(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)

 

 

1、上证报:监管部门正在加紧制订关于允许符合条件的境外投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务的相关文件。初步的方向是开业3年以上的在华外资保险公司,申请经营保险代理业务、保险公估业务。

2、工信部副部长王江平:中国将确保钢铁产能只减不增,将严把钢铁新增产能关。钢铁产能过剩是全球性问题,中国是全球唯一一个公布去产能目标的国家,也是力度最大,措施最实的国家。

3、新华社:刘鹤会见基辛格和美国参众议员时指出,中美共同利益远大于分歧,合则两利、斗则俱伤。美国参众议员称,当前两国经贸领域存在一些问题,但美中双方不应打贸易战。希望双方通过协商,积极寻找符合两国利益的解决办法。

4、商务部:中方将坚决捍卫自身利益,不会拿中方核心利益做交易。对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务;其中,对原产于美国的猪肉及制品等8项进口商品加征关税,税率为25%

5、中信固收《收益率曲线将继续陡峭化?还是回归平坦化?》降准以来短端利率下行,到目前为止,长短端利差最大为78BP,为2017年以来最高。但是与历史相比,目前曲线陡峭化的所处的整体经济环境、监管环境、货币政策取向仍有较大差别。经济基本面犹存韧性,未出现明显上行趋势,严监管下债券配置变动不及历史,“买短卖长”获利难再现。货币政策保持稳健中性,短端利率处于低位,下行有限。如果信用违约继续发酵,企业外部融资或产生困难,将不利于本轮经济复苏。因此从中长期来看,长端利率大幅上行的趋势大概率不会发生,曲线将回归平坦化。我们预计下半年十年期国债收益率中枢回落到3.4%-3.6%

 

 

股 指

【现货市场】

周四沪深两市延续前一交易日跌势,呈现单边下行走势,上证综指开盘之后随即一路走低,最低跌至3148点,最终跌0.48%,报3154.28点,深成指跌0.62%10635.5点,创业板指跌0.84%1831.2点。板块方面,化工板块午后走强,南京化纤、新凤鸣等逾10股涨停,同时能源板块集体上扬,中油工程涨停,近期涨幅较大的食品及家电股集体走弱。概念方面,次新股表现不俗,南京聚隆、彩讯股份涨停,同时服装纺织股走强,拉夏贝尔、起步股份等股先后涨停,同时天津自贸区概念股表现突出,嘉城国际、世荣兆业均涨逾4%

【期货市场】

期指三个品种全线回落,其中IF1805合约下跌0.99%,收报3861.4点,贴水2.65点,IH1805合约下跌0.83%,收报2697.4点,贴水3.48点,IC1805合约下跌0.64%,收报5975点,升水1.22点。

【市场要闻】

1、商务部称,对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务。其中,对原产于美国的猪肉及制品等8项进口商品加征关税,税率为25%

2、发改委、财政部发布关于完善市场约束机制严格防范外债风险和地方债务风险的通知,拟举借中长期外债企业要实现实体化运营,依法合规开展市场化融资;着力支持综合经济实力强、国际化经营水平高、风险防控机制健全的大型企业赴境外市场化融资。

3、中国4月央行口径外汇占款余额增加74.22亿元人民币至21.5万亿元,实现四连增。

4、两融余额三连升。截至516日,A股融资融券余额为9875.73亿元,较上日增加5.25亿元。

【观点】

4月经济数据看,固定资产投资增速放缓,房地产市场销售增速继续下行,预计下半年经济将呈现温和回落的态势。正如上周对市场判断,沪指短期逼近3200点一线之后遇阻回落,短期看指数上行动能不足,预计未来将呈现震荡走低的行情。

 

 

 

 

豆粕期权早评:

期权成交状况:上一交易日豆粕期权共成交116218手,较前一交易日减少71880手;持仓总量462038手,较前一交易日增加4248手,主力合约成交量PCR0.53,当日行权101手。

波动率分析:豆粕9月主力合约中,隐含波动率逐步回升,看涨隐含波动率维持在17.83%-41.82%之间,看跌期权隐含波动率维持在15.76%-28.88%,看涨与看跌隐含波动率均值分别为26.43%10.65%。看跌期权隐含波动率呈现“中间低,两边高”的微笑结构,而看涨期权呈现“执行价格越高,隐含波动率越低”的左偏结构。

策略建议:标的资产延续震荡偏弱走势,建议构建卖空跨式或牛市价差策略。

白糖期权早评

市场成交状况:上一交易日白糖期权共成交26290手,较前一交易日减少3868手,持仓总量230334手,较上一交易日增加4202手,主力合约成交量PCR0.35,当日无行权。

波动率分析:白糖9月主力合约隐含波动率小幅上行,总体依然处于低位,看涨隐含波动率维持在11.79%-27.21%之间,认沽值域维持在11.6%-31.97%,二者均值分别为15.9%17.1%。看涨看跌隐含波动率呈呈现“执行价格越高,隐含波动率越高”的右偏结构。

策略建议:标的资产小幅反弹,总体处于跌势,建议以熊市价差,卖空虚值看涨这类震荡下跌策略应对,鉴于下跌幅度较大,激进投资者可以尝试性买入看涨期权。

 

 

 

 

1、国内第十二批限制类废铜进口批文公布,共计11822吨,企业4家,无新增企业。201813月,全球铜市供应缺口为15.8万吨;全球矿山铜产量为490万吨,同比增加3.9%;全球精炼铜产量580万吨,同比增长3.1%,其中,中国增加7.4万吨,智利增加2.5万吨。中国铝业计划5月出口35万吨氧化铝。

2、沪铜夜盘收盘(0.3720384%51260,正向,现货升贴(+35-55,库存(+0279525LME铜正向,现货升贴(+9-22,库存(+9375300200;近月进口盈亏(-167-231,沪伦比(-0.057.45。进口TC+074.5CIF提单(+077.5

3、沪铝夜盘收盘(0.0336361%14870,正向,现货升贴(-10-85,库存(+0992023LME铝反向,现货升贴(-11.2510,库存(+62751249450;近月进口盈亏(+293-3202,沪伦比(+0.16.48SMM七地库存(+0220;氧化铝(+03118

4、沪锌夜盘收盘(-0.1473374%23720,反向,现货升贴(+35145,库存(+094192LME锌反向,现货升贴(+6.75-3.25,库存(-825231625;近月进口盈亏(-161-751,沪伦比(-0.117.66。进口TC+020;镀锌板价格(+105060

5、沪铅夜盘收盘(0.6937307%19595,反向,现货升贴(-90-40,库存(+020643LME铅反向,现货升贴(+1.75-17,库存(+200132025;沪伦比(-0.048.25

6、沪镍夜盘收盘(0.7138222%108640,正向,现货升贴(+1060-210,库存(+035621LME镍正向,现货升贴(+6-66,库存(-1614306054;沪伦比(-0.047.44。不锈钢价格(+015400

7.持仓方面,沪铜多头方正加仓、金瑞加仓、云晨减仓,空头中粮加仓;沪铝多头东航加仓、建信减仓,空头新湖加仓、格林减仓;沪锌多头金瑞加仓、华泰减仓,空头集成加仓、光大减仓;沪铅多头浙商加仓、招商减仓,空头中信减仓;沪镍多头永安加仓、兴证减仓,空头银河加仓、南华减仓。

 

 

钢材矿石

钢材

1、现货:现货微涨。唐山普方坯3630+20);螺纹维持,杭州40300),北京39600),广州43300);热卷微涨,上海4240+10),天津4090+10),乐从4310+20);冷轧微涨,上海45600),天津4620+10),乐从4490+10)。全国钢材成交量202898吨(0)。

2、利润:盈利高位。津冀钢企即时不含税铁水成本2017,折合钢坯含税成本2665,普方坯盈利945(35.46%)

3、供给:南阳汉冶特钢公司发生生产安全事故,当地政府现已成立处置小组。成都市将6月份开展工地进场螺纹钢专项检查。武安钢厂高炉开工率回升至60%,实际限产率在20%左右。

4、需求:欧盟计划下一步可能对美国钢铁关税进行报复,将以25%的税率向欧盟进口的约合33亿美元的美国商品征收关税。

5、库存:库存去化有所放缓。螺纹社库607.19-45.23),厂库209.28-0.19);热卷社库214.28-6.76),厂库93.95-1.86)。

6、总结:现货成交仍较积极,但价格上涨有压力,期螺反弹,基差498可能较快修复。同时,在利润高位下产量环比加大、梅雨季节预期需求下降等可能因素下,存在长期价格回调与利润缩减的压力。

矿石

1、现货:内矿提价,唐山66%干基含税现金出厂640+10,日照金布巴粉415-3),日照PB4750),62%普氏67.65(+0.25);张家港废钢含税24350)。

2、供给:全国矿山产能利用率为63.9%,环比上升2.4%,库存238万吨,和上周库存量相比降5万吨;原口径产能利用率为45.2%,环比上升1.3%,库存100万吨,环比上期暂稳。本周河北华北区域产能利用率上升明显,除东北区域外,整体矿山企业库存下降,矿山出货状况有所好转。

3、需求:日耗上升,日均疏港量271.83+3.42),钢厂日耗67.9+3.65

4、库存:库存下降,钢材有所补库,港口15876.39(-139.6),钢厂进口矿1948+36),可用天数28-1)。

5、总结:铁矿走势跟随钢材,金布巴粉基差-17,随着钢厂产量环比增加,比值存在修复需求。

 

焦煤焦炭

现货成交:国内炼焦煤市场稳中偏强,焦企的焦煤库存降低,对中低硫主焦煤需求量大采购积极,预计本周末至下周将有涨价态势,高硫煤处于观望状态,暂无跌价空间;国内焦炭现货价格偏强运行,焦炭上涨节奏加快,第三轮提涨全面落地一两天,新一轮涨价接踵而至。17日山东主流钢厂焦炭采购价再次上调100/吨,河北某大型焦企计划于18日上调焦炭价格100/吨,或将全面开启第四轮上涨通道,目前焦企心态较为良好,看涨热情不减加之钢厂采购积极性较高,预计近期焦炭价格继续偏强运行。

利润:吨精煤利润200元左右,吨焦炭利润150~200元左右。

价格:澳洲二线焦煤182.75美元,折盘面1361,内煤价格1250元,蒙煤1430元;焦炭出口价324元,折盘面1984,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1950元左右,主流价格2050元左右。

开工:焦化企业平均产能利用率79.23%,周环比上升1.49个百分点。

库存:炼焦煤上游库存增18.01万吨,目前库存199.86万吨,炼焦煤中游库存降23.6万吨,目前库存235.2万吨,炼焦煤下游库存降8.01万吨,目前库存1417.36万吨;焦炭上游库存降3.15万吨,目前库存71.11万吨,焦炭中游库存增22.8万吨,目前库存372.8万吨,焦炭下游库存降16.21万吨,目前库存447.17万吨。

总结:目前钢材利润处于高位,炉料估值压力较小;钢厂继续缓慢复产,炉料需求逐步提升;但是,钢材下游需求将环比转弱,近几日成交量明显回落,供需压力将逐步增大,加之焦煤平水焦炭升水,焦煤焦炭估值压力将显现。驱动方面,焦化企业利润修复后,开工随即上升,库存下降过程中出现反复,焦炭是否具备强劲的上涨动力仍需观察,上涨空间或有限;炼焦煤供应端压力仍在,但短期内下游可能有补库需求,对价格有一定支撑。

 

 

1、盘面综叙

布兰特原油期货周四削减涨幅,收盘近持平,此前触及每桶80美元,因美国将重新制裁伊朗的决定继续引燃价格涨势。布兰特油价周四自201411月以来首次升穿每桶80美元,之后回落至收盘持平,因美元走强和美国产量攀升。

纽约时间51714:30(北京时间5182:30)NYMEX6月原油期货持平在每桶71.49美元,稍早触及201411月以来最高的每桶72.30美元。布兰特原油期货上涨0.02美元,结算价报每桶79.30美元,稍早升穿80美元,为201411月来最高。

美元兑日圆触及四个月最高水平,因美债收益率触及七年高位。

今年油价已累计上涨逾18%,有人开始质疑这是否会对需求造成冲击。最近几个月,全球原油库存大幅下降,因需求强劲,石油输出国组织(OPEC)牵头进行减产。

委内瑞拉经济危机,美国可能在其520日大选后对其实施制裁,料会进一步打击市场。

沙特和阿联酋油长在一份联合声明中称,国际政治紧张局势导致油价波动,他们计划一周内与俄罗斯油长会晤讨论油市。

2、数据跟踪  

盘面裂解价差:NYMEX(321)裂解价差23.20美元/桶;ICE(532)裂解价差为15.50美元/桶;

简单裂解价差:ICE粗柴油裂解利润13.94NYMEX汽油裂解利润为22.86NYMEX燃油裂解利润为23.88

炼油毛利:美湾轻质为3.88,布伦特原油欧洲炼厂为-4.58,乌拉尔原油地中海炼厂为-0.44,迪拜油新加坡炼厂-1.41

CrudedifferentialWTM-WTC-9LLS-WTC5LLS-BRENT-3.45BFO-Brent1.0

跨区价差:BRENT-WTI-7.49,布伦特迪拜价差为4.35

月间价差:Brent主力和次月价差0.11WTI主力和次月价差-0.05

 

 

1、产业要闻:近年来,新能源产业发展一直在稳步提升。中汽协数据显示,1-4月,新能源汽车产销分别完成23.2万和22.5万辆,同比分别增长142.4%149.2%

2、现货市场(天然橡胶):上海云南国营全乳胶(SCR5)现货报价10650/吨,周变化+150/吨;上海(含17%税)泰三烟片报价13250/吨;周变化0/吨;上海(17%)越南3LSVR3L)报价11000/吨,日变化+100/吨。合成胶市场:顺丁、燕山BR9000现货报价12644/吨,日度变化0元。丁苯1502华东地区报价10833/,日度变化0/吨。

3、库存情况:上期所天然橡胶库存期货43.29万吨,日减少170手;截止54日,青岛保税区橡胶库存18.34万吨,较416日下降2.15万吨。截止20183月,ANRPC成员国天然橡胶产量92.25万吨,需求量8.88万吨,当月结余73.70万吨。

4、基差方面:基差扩大,目前-795/吨,日度变化+160/吨。

5、消费方面:截止511日,全钢胎开工率75.70%。较54日,周度上升3.92%,月度增加2.59%;半钢胎开工率64.80%,周度下降9.12%,月度下降8.09%

 

LLDPEPP

行业新闻:独山子石化老低压装置(10万吨/年)产4801,老全密度装置(10万吨/年)产0209AA,新低压装置(30万吨/年)产5502,新全密度装置(60万吨/年)一线开车产HPR3518CB,二线产4808。中沙(天津)石化HDPE装置因切换牌号17日临时停车,该HDPE装置产能30万吨/年。

期货市场:LL09收盘9375-0.85%,持仓量454062+840),9-1价差65-15);PP09收盘9235-0.42%),持仓量440854-8734),9-1价差24+9)。

现货市场:LLDPE市场价,扬子石化101000),大庆石化报价99500),茂名石化89000),粉料(吉林石化)100000);PP市场价,扬子石化9450-50),茂名石化102000),燕山石化10100-100),粉料(临沂)9025+25)。

基差及收益率方面:LLDPE华东+7257.18%,东北+5755.78%,华南-475-5.34%PP华东+2152.28%,华南+9659.46%,华北+8658.56%L-PP价差150-25)。

利润方面:石脑油制法一体化装置吨LLDPE3091+37),吨PP3100+50);甲醇制法吨LLDPE245-90),吨PP95-85);进口利润吨LLDPE297-39),吨PP227-40)。

石化库存:截至本周中,PE石化库存(华北、华东、华南部分企业)7.5万吨,周环比增加8.54%PP华东社会库存上周环比减少2.81%

持仓方面:LL09多头永安、申万减仓2000余手,国投安信减仓;空头海通加仓3000余手,永安减仓近3000手,大地减仓。PP09多头申万、永安、光大加仓,国泰君安减仓超3000手;空头海通、光大加仓,永安、国泰君安减仓3000手左右。

 

油脂油料

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四跌至一个半月最低,因出口需求疲弱带来压力。

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,510日止当周,美国2017-18市场年度大豆出口销售净增28.19万吨,不及市场预估区间30-60万吨,较之前一周减少20%,较前四周均值减少48%

棕油:进口微亏。广东基差09-0-50。库存64.96

豆油:进口亏损,一豆基差华东09-60,库存128.3

豆粕:主力合约盘面压榨毛利率盈利,净利率盈利。基差报价华东09--60-100。库存120.74-0.84

菜油:基差广西09-200

菜粕:基差广西09-20

2、豆粕:

现货成交转好。

本周豆粕库存小幅下降,但仍处于高位。

市场预计中美贸易摩擦或解决,关注进展。

现货跟盘下跌,虽然个别油厂基差报价略有上调,整体基差仍较弱。

压榨利润收缩,不过仍较好。

关注本周低点的支撑力度以及市场对价格低点的交易情绪。

目前美豆种植顺利,距离后期的天气炒作尚需时日,上行缺乏关键题材,关注市场的情绪,预计震荡为主。

下游对近月基差心态依旧较为悲观。终端饲料需求依旧疲弱,油厂出货迟滞,油厂有胀库现象以及停机现象,继续关注后期油厂压榨节奏。

目前豆粕维持区间震荡思路对待。

3、豆油:

库存环比下滑,油厂有涨库现象,利于豆油库存压力的减轻。关注后期库存和大豆供应情况。豆油近期出货情况较差,工厂库存压力,催提较明显,豆粕止跌后,油粕比可以考虑获利了结。

4、棕榈油:

马来西亚BMD毛棕榈油期货周四收高,从一周低位反弹,受逢低吸纳和马币疲软推动。

船运调查机构AmSpecAgri周二公布的数据显示,马来西亚51-15日棕榈油产品出口量为539,084吨,较上月同期下滑14.9%

目前预计国外下半年增库存节奏。棕榈长线供应扩张,长线在油脂间作为空头配置品种。

5、菜油:

华东菜油库存环比升,华南环比升,总体环比升

基差相对平稳。

加拿大西部大部分地区的干旱天气进一步提振油菜籽价格,虽然许多地区已经迎来零星阵雨,但还需更多降水。

 

玉 米

517日临储玉米累计投放177万吨,累计成交128万吨,成交均价1483/吨,成交率80.88%

1、东北产区:港口价格小幅反弹,锦州新粮集港1740/吨,理论平舱1790/吨。鲅鱼圈新粮集港1720/吨。东北地区深加工收购价格稳定,主流三等挂牌1460-1650/吨。

2、华北产区:收购价格稳中运行,报价区间1840-1880/吨。

3、南方销区:报价区间1840-1850/吨。截止54日,北方港口库存周度上升60万吨,为332万吨;南方港口库存65.4万吨,周度上升8.4万吨。20186月进口成本1646元,进口利润204/吨。

4、政策玉米:截止511日当周,临储玉米拍卖投放800万吨,成交468.45万吨,成交率58.5%(上周66.1%

5、玉米淀粉:截止目前,山东地区玉米淀粉报价2380-2470/吨;东北地区市场报价2200-2330/吨。2018年第19周天下粮仓数据显示:全国玉米淀粉周度库存周度上升3.32%,较2018年第1867.09吨上升至69.32万吨。2018年第18周开机率77.29%,较第1777.99%下降0.71%。截止516日,山东地区每吨亏损23元,河北地区每吨盈利21元,辽宁盈利68元,吉林盈利21元,黑龙江地区每吨盈利0元。

 

 

 

1.现货市场:鸡蛋现货价格延续下跌。517日,大连报价3.24/斤(持平),德州3.35-0.15),馆陶3.33-0.2),浠水3.6-0.11),北京大洋路3.4-0.16),广州3.8(持平)。

2.期货市场:昨日6-9价差-380-5),9-1价差203+16)。

3.供应:芝华最新数据显示,4月在产蛋鸡存栏量10.9亿只,环比+1.01%(因新增量大于淘汰量),同比-3.92%;后备鸡存栏量2.41亿只,环比-4.31%(青年鸡存栏量减少量大于育雏鸡存栏量增加量),同比+16.69%;清明节前后大量老鸡淘汰腾栏,每斤鸡蛋净利润增加,导致养殖户补栏意愿增加,育雏鸡补栏量环比+7.46%,同比+46.19%20182-3月育雏鸡补栏量减少导致青年鸡存栏量环比-10.63%。鸡龄结构来看,后备鸡鸡龄占比减少0.47%22.32%,开产中鸡龄结构呈现“小蛋占比增加,大蛋占比减少”的特点。450天以上即将淘汰鸡龄占比为10.46%,变动幅度为减少0.84%,其中510天以上占比减少明显。4月份老鸡集中淘汰的原因是3月底蛋价仍延续季节性下跌,清明节蛋价上涨预期落空,饲料保本蛋价上涨,每斤鸡蛋净利润仍处于盈亏平衡点附近;其次,老鸡产蛋率下降及蛋质较差;最后,部分养殖户上鸡苗,需淘汰老鸡腾栏。

4.养殖利润:截至511日,蛋鸡养殖利润20.08/羽(较上周-4.29%),主产区淘汰鸡平均价7.68/公斤(较上周+1.32%),主产区蛋鸡苗平均价3.29/羽(较上周持平)。

5.贸易形势:收货较易,走货速度较慢,库存较少。

 

 

白 糖

1、洲际交易所(ICE)原糖期货周四从近两周高位回落,因生产商卖出抵消基金空头回补。ICE7月原糖期货收低0.05美分,或0.43%,报每磅11.56美分,此前触及54日来近月合约的最高11.75美分。

2、郑糖9月合约涨18点至5511/吨,最高至5534。持仓增1万余手。前二十主力席位上,空头增仓近12千余手,远大于多头增仓近2千手。空头方鲁证增近5千手,金瑞增近4千手,创元增近3千手,东兴增1千余手,多头方光大减近2千手。夜盘继续反弹22点。

3、资讯:12017/18榨季印度产糖3190万吨,出口175万吨。18/19榨季截至目前该国出口食糖24万吨。

2)路透社消息,德国国家统计办公室周二公布的数据显示,尽管受到不利天气条件影响,今年该国甜菜种植面积仍同比增长3.7%42.16万公顷。

3)各产销区报价企稳为主。其中南宁中间商站台报价5660/吨,报价不变;仓库报价5530-5570/吨,报价不变。南宁集团站台报价5650-5660/吨,报价不变;厂仓报价5520-5610/吨,报价不变。

4、结论:目前原糖的基本面仍是偏悲观的,巴西收割加快,印度新的一年产量有望创新纪录等继续导致供应面施压。而雷亚尔贬值则重新增加新的卖空力量。只不过如之前所述,糖价已跌至一个较低水平,抗跌的力量也在增强,反弹也随时发生。整体而言是在较长周期的底部震荡中。国内目前也是延续熊市格局,但是国内价格下跌幅度较大,价格基本已跌至市场此前预期,幅度也符合历史上的常规年度跌幅,糖价出现反弹动能。近期的走势明显偏强,但是市场担忧抛储,因此抛空及上行后看空的力量仍很强。

棉 花

洲际交易所(ICE)棉花期货周四涨至一周高位,因棉花需求增强,且担心美国和中国主要棉花产区的极端天气情况。7月期棉合约收高0.68美分,或0.81%,报每磅85.03美分,录得54日以来的最大单日百分比涨幅。

2、郑棉主01合约夜盘高开后走低,随后又慢慢走高,日收跌5点至17045/吨。前二十名主力席位中,东证增多近5千手,广发减多2千余手,永安和海通各减多1千余手。华信增空1千余手。夜盘继续震荡上行,且继续大幅增仓。

3、资讯:1)美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示:截至510日当周,美国2017-18年度棉花出口净销售153,300包,2018-19年度棉花出口净销售229,300包。

2)西德州周三出现强雷暴天气,带来降雨。其中拉伯克地区降雨量0.56厘米,使旱情略有缓解,但远不足以带来明显改善。

3)未来一周南疆气温持续下降。16日至22日喀什、克州、阿克苏、巴州北部部分区域中到大雨。20日前后北疆有降水降温过程。

4517日储备棉轮出销售资源30015.915吨,实际成交24450.174吨,成交率81.46%。平均成交价格14477/吨(较前一日下跌16/吨);折3128价格15687/吨(较前一日下跌16/吨)。312日至517日,储备棉轮出累计成交79.40万吨,成交率56.30%

517日中国棉花价格指数3128B156571112129B16273962227B1463859

617日仓单8307-11),预报981+36

4、结论:美棉在近60日均线附近调整结束,受到需求、天气等多因素支撑,其基本面偏强的格局继续。继续关注未来天气、点价情况以及装运情况等。国内一直在积累看涨热情,近期被新疆恶劣天气为导火索引爆。可见随着抛储量变向质变转变天气敏感性明显增强。目前套保力量继续增加,但也受到优质资源采购紧张的影响。同时上涨过时现货也被锁定。而随着持仓的大幅增加,上涨对虚套方风险加剧。目前涨幅已过大,未来价格和持仓将成为基本面外重点指标。

上传:孙梅
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