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影响外汇期权价格的四大因素

2010-05-20 09:20:17 作者: 来源:外汇通 浏览次数:0

专家认为,投资者除了需要熟悉对外汇市场的走势、汇率变动的影响因素外,还需要首先了解外汇期权的基本概念、定价模型以及价格影响因素等众多决定性因子。

外汇期权的基本概念包括:期权,期权金,执行价格,标的资产,到期日,欧式与美式期权,看涨与看跌期权,波动性,对冲比率等。

在了解外汇期权的基本概念后,投资者还需要进一步了解外汇期权价格的主要影响因素及影响原理。一般来说,外汇期权价格主要分为内在价值与时间价值两部分。内在价值就是指在期权的执行价格与远期标的汇率的差额,时间价值则为期权金高于期权内在价值的部分。理财师特别提醒投资者,期权价格与影响期权价格的因素之间并不是成比例的。唯一确定的,仅仅是影响的方向。

影响外汇期权价格的主要因素有:

期权的执行价格与市场即期汇率

看涨期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低。看跌期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高。即期汇率上升,看涨期权的内在价值上升,期权金越大;而看跌期权的内在价值下跌,期权金变小。

到期时间(距到期日之间的天数)

到期时间的增加将同时增大外汇期权的时间价值,因此期权的价格也随之增加。

预期汇率波动率大小

汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高;反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。

国内外利率水平

外汇期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。

外汇期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。

 

上传:王晓宝
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